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DEPFA BANK "buy"
31.07.2006
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) im aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.
Die DEPFA habe mit den heute Morgen präsentierten Q2-Zahlen überzeugen können und das starke Wachstum aus Q1 fortgesetzt. Vornehmlich in den kundennahen Geschäftsfeldern Budget Finance, Infrastructure Finance und Client Product Services sei das Ertragswachstum generiert worden. So habe sich die Ertragsqualität dabei weiter verbessert.
Mit einem Nettogewinn von +11,1% auf 140 Mio. Euro habe die DEPFA das beste Quartalsergebnis in ihrer Geschichte erwirtschaften können. Damit sei auch das schon gute Ergebnis aus Q1 von 134 Mio. Euro übertroffen worden. Auch das Zinsergebnis habe den positiven Trend aus Q1 bestätigt und sich deutlich auf 110 Mio. Euro (+14,6%) verbessert. Die Margen seien dabei stabil geblieben. Der Provisionsüberschuss sei von 5 Mio. Euro auf nun 12 Mio. Euro gestiegen. Das Handelsergebnis habe bei 41 Mio. Euro nach einem Minus von 181 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum gelegen. Trotz des erhöhten Personalaufwandes (+7%, Investition in neue Mitarbeiter in den Wachstumsfeldern) sei die Cost/Income-Ratio (Kosten-Ertrags-Relation) bei 24,3% stabil geblieben. Der ROE (nach Steuern) habe zuletzt bei 22,8% nach 25,3% gelegen.
Insgesamt würden sich die neue Strategie und die Neustruktur des Spezialfinanzierers auszahlen. Der Ertragskurs sei vorgezeichnet. Die Aktie sei mit einem 2007er KGV nach wie vor eine der am günstigsten bewerteten Bank-Aktien überhaupt.
Die Analysten der SEB bewerten die DEPFA BANK-Aktie mit dem Rating "buy" und bestätigen ihr bisheriges Kursziel von 16,50 Euro. (31.07.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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